互聯(lián)網(wǎng)金融是信息化時代金融業(yè)創(chuàng)新的體現(xiàn)，近年來在我國得到快速發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融直接面向小微投資者和金融消費者，以直接金融為核心競爭業(yè)態(tài)，使金融的資金融通功能和降低交易成本功能得到有效發(fā)揮。但互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展和應用并未降低金融活動的風險，相反，互聯(lián)網(wǎng)的快捷性和大眾化在一定程度上還給金融活動增加了新的風險。這就要求我們將互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融監(jiān)管體系，依靠制度保護創(chuàng)新、防范風險，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。

相對于傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出一些新特征。比如，交易成本低。依托移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新技術手段，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了交易互動模式，使得小規(guī)模、分散化的金融交易更易處理，體現(xiàn)出快速、便捷、高效、低成本的優(yōu)勢。然而，這種金融模式也將許多低風險承受者納入金融體系中，這些低風險承受者在享受金融紅利的同時，也放大了金融風險。再如，成長周期短。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)從孵化期到成熟期的成長周期大大縮短。以P2P（個人對個人）行業(yè)為例，我國P2P行業(yè)的發(fā)展只有短短幾年時間，但2015年全行業(yè)成交額就達到萬億元，P2P平臺則超過2000家。在我國金融監(jiān)管體系相對滯后的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)這種快速的大范圍“野蠻生長”，導致潛在系統(tǒng)性風險較高。

與我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)快速發(fā)展狀況相比，相關制度和法律的制定與完善工作相對滯后。比如，對P2P行業(yè)和股權眾籌的監(jiān)管還存在較大空白，長期缺乏較為明確的行業(yè)準則；相關企業(yè)的信息披露機制并不健全，如何處理信息披露不實的情況也沒有統(tǒng)一規(guī)定；對如何保護投資者還沒有推出有效舉措；等等。制度建設上的滯后阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。當前，我們應堅持審慎態(tài)度，既鼓勵金融創(chuàng)新，又控制系統(tǒng)性風險，通過完善制度促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

創(chuàng)新監(jiān)管體系。針對分業(yè)監(jiān)管難以應對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中存在的監(jiān)管空白問題，應考慮建立綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。這種綜合性監(jiān)管體系在P2P領域可以考慮以銀監(jiān)會為主導，在股權眾籌領域可以考慮以證監(jiān)會為主導，同時以其他部門為協(xié)調(diào)機構，并實現(xiàn)監(jiān)管信息與數(shù)據(jù)共享。應秉持開放監(jiān)管原則，堅持事中、事后監(jiān)管并重理念。堅持開放監(jiān)管、降低金融行業(yè)的準入門檻，并不意味著監(jiān)管不作為，而是要建立動態(tài)監(jiān)管體系，監(jiān)督行業(yè)整體風險，并及時發(fā)現(xiàn)個案風險。監(jiān)管部門應善于借助行業(yè)自律組織的力量，及時發(fā)現(xiàn)行業(yè)里的問題并妥善依法解決。

建立強制信息披露機制。信息不對稱以及由此產(chǎn)生的信用風險是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風險，建立強制信息披露機制是保護小微投資者、金融消費者權益的重要環(huán)節(jié)。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營、資產(chǎn)、財務等方面的狀況，以及其他可能會影響投資者、消費者是否選擇該公司的信息，均應強制進行信息披露。信息披露不到位甚至存在信息欺詐的，應明確相應法律責任，促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、誠信經(jīng)營。同時，應建立風險評估和預警機制，借助大數(shù)據(jù)和云計算技術對行業(yè)風險作出有效、準確的評估和預警。

加大投資者保護力度。保護投資者是互聯(lián)網(wǎng)金融風險規(guī)制要實現(xiàn)的重要目的。應建立專門的投資者分類制度，對不同類別的投資者設定不同的投資限額。允許具有較高風險承擔能力和風險識別能力的個人投資者和機構投資者參與具有較高風險的投資活動；對風險承受能力和風險識別能力較低的個人投資者，對其投資額度進行限制，避免投資風險超過自身承受能力。建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融領域糾紛解決機制，確立合理的糾紛解決程序，以高效、便捷地保護投資者。（中國人民大學法學院副院長、教授 楊東）